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基金冷静看待一带一路概念炒作

2019-03-04 18:14:08

基金冷静看待"一带一路"概念炒作

在短期出现快速上涨之后,资金对“一带一路”概念股的热情或将趋于冷静,中小盘股资金被分流可能会暂停。基金经理认为,在经济转型背景下,业绩和确定性的行业趋势才是当前安全的投资方向。

在券商和媒体争相推动下,“一带一路”概念成为当前火爆的主题投资。与前期市场主题炒作完全不同的是,“一带一路”概念拉动的是整个传统基建产业链,尤其是中字头基建股、运输股及各类港口成为资金扎堆进驻对象。

A股这段时间出现大盘比小盘强的特点,“二八”现象异常明显,低估值的大盘股估值修复动力十足,不少大蓝筹股票连续涨停。但在一些基金经理看来,主题炒作得以顺利展开,显然是基于流动性宽松环境,而非一带一路主题本身所带来的震撼。大摩华鑫基金认为托底、转型的微刺激政策仍在推进,偏宽松货币政策使利率下行趋势延续,改革推升风险偏好上升,支撑市场向上的逻辑未破。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春也认为,10月宽松效果仍在进一步发酵,考虑到地产投资的持续下滑,出口增速的回落等,预计近期央行可能需要运用新工具,更大力度更加直接地投放流动性。总体来看,短期经济将在政策托底之下走平,而无风险利率仍处于下降途中。魏凤春直言因市场情绪与风险偏好的上升,本周可以考虑顺势而为,调高股票配置比重,尽管宏观数据仍然低迷,但预期政策或有对冲。

虽然基金经理认为支撑市场向上的逻辑未变,但在部分基金经理看来,“一带一路”概念有过度炒作的嫌疑,显而易见,让中国过剩产能走出去并在海外得以顺利实施,并不如券商报告设想的那么简单,海外基建计划能否实施与国际环境和财力等密切相关。

但无论如何,“一带一路”概念已在A股市场深入人心,相关板块个股短短一个月内出现巨大涨幅。在短期迅速积累丰厚的获利收益后,相关资金的减持动力也必定增强。对一些依然看好中国经济转型的基金经理而言,这是一个获利减持的时机。那些坚持优质成长股投资的基金经理注意到,前期对“一带一路”概念的炒作直接导致创业板和中小板的资金分流,中小盘股近期出现一定程度的调整也使得当前的布局更为安全。

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